基于2010—2021年中国沪深A股上市企业数据，实证检验了“逆向混改”对民营企业创新的影响机理。研究发现，“逆向混改”促进了民营企业创新，具体而言提升了民营企业创新投入、增加了创新产出、降低了创新风险，在进行一系列内生性及稳健性检验后，该结论仍然成立；作用机制检验表明，“逆向混改”能产生资源优势效应降低民营企业的债务融资成本、扩大商业信用规模，同时产生治理效应缓解股东与债权人间的代理问题。“逆向混改”对民营企业创新的影响机理能为我国全面推进混合所有制改革提供新的理论支撑和实证依据。